Nordnetbloggen

Passiv förvaltning vinner mark

Detta inlägg är marknadsföring.

Logiken bakom passiv förvaltning – Att äga marknaden via en billig indexprodukt och nöja sig med vad man får – är kontraintuitiv för många eftersom det antyder att kapitalförvaltning är ganska enkelt. Är inte en stor del av utmaningen att djupanalysera enskilda värdepapper och försöka genskjuta framtida marknadsrörelser? (eller hitta någon annan person som framgångsrikt kan sköta det åt en baserat på ett historiskt track record?). Anhängare av passiv förvaltning hänvisar till forskningen och hävdar att den typen av verksamhet, hur intellektuellt stimulerande den än må vara, oftast inte skapar något mervärde i slutändan.

Enkelt sagt finns det två sätt att placera pengar i en marknad. Aktivt och passivt. Aktiv förvaltning innebär att man försöker överträffa snittutvecklingen i marknaden genom att placera i ett urval av alla de värdepapper som handlas på marknaden och emellanåt kliva in och ut ur marknaden beroende på vad man tror om dess framtida riktning.

Passiv förvaltning innebär istället att man strävar efter att fånga snittutvecklingen i marknaden genom att konstant äga de värdepapper som utgör marknaden, till exempel i proportion till deras relativa marknadsstorlek.

Dötrist tänker du. Varför nöja sig med snittutvecklingen när man kan få mer?

Att satsa på högre avkastning än den som marknaden erbjuder är generellt förknippat med ett högre risktagande. Aktiv risk kallas det. Omfattande forskning har visat att aktiv risk vanligtvis inte går hand i hand med aktiv avkastning, det vill säga avkastning utöver marknadens snittutveckling. [1]

Därför väljer allt fler investerare bort aktiv förvaltning för att istället fokusera på passiv förvaltning där risknivån är i linje med marknadens, det vill säga hyfsat förutsägbar och förknippad med positiv avkastning på lång sikt. En annan bidragande orsak till att passiv förvaltning vinner mark är för att det kostar betydligt mindre än aktiv förvaltning, helt enkelt eftersom det inte kräver lika mycket resurser för att prestera pålitligt. [2]

Det största problemet med passiv förvaltning då? Namnet. I övrigt är det nästan bara förknippat med fördelar.

Ha en trevlig helg!

/Anders

[1] Om du vill få en överblick av befintlig forskning inom det här området är följande litteraturstudie en bra utgångspunkt: http://www.afm.nl/~/media/files/wetten-regels/leidraad/guidelines-active-passive-investing/literature-review-active-passive-investing.ashx

[2] Hur förvaltningskostnader påverkar värdeutvecklingen hos en placering över tid kan du läsa mer om här till exempel: http://www.cfapubs.org/doi/pdf/10.2469/faj.v69.n2.2

Anders Wallace, CFAPartner
Kvantare, egenföretagare & lärare. Är med och bygger appen Opti.

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar.

 

Är du inte Nordnetkund? Kom igång med ditt sparande här!

Vill du veta mer om hur Nordnet behandlar dina personuppgifter, klicka här.

2
Lämna en kommentar

avatar
Nyast Äldst Mest gillade
Anonym
Anonym

yes, flows have been pointing towards passive, especially on the retail side but active management is still in favor in the institutional investor and consultant side. What I always find interesting is that people say they are a passive investor by choosing a passive vehicle but the mere decision of choosing a passive product makes them an active ”manager” as they are making a decision on how to invest. Another factor that always seems to be forgotten about is the double negative your investment can have in a down market as you in average have to have double the positive… Läs mer »

Anonym
Anonym
Interesting Kristian! Thank you for your feedback!

Nordnets veckobrev.

Få Nordnets veckobrev varje måndagsmorgon med börsens viktigaste händelser.

Vill du veta mer om hur Nordnet behandlar dina personuppgifter, klicka här.

Nordnets veckobrev.
Få Nordnets veckobrev varje måndagsmorgon med börsens viktigaste händelser.









Vill du veta mer om hur Nordnet behandlar dina personuppgifter, klicka här.
Håll mig uppdaterad
Nordnets veckobrev.

Få Nordnets veckobrev varje måndagsmorgon med börsens viktigaste händelser.
Vill du veta mer om hur Nordnet behandlar dina personuppgifter, klicka här.
Håll mig uppdaterad
close-link