Nordnetbloggen

Rapportperioden – Vecka 42

Rapportperioden kör igång på riktigt under vecka 42. I detta blogginlägg tittar jag närmare på tre av bolagen som rapporterar under veckan; BillerudKorsnäs, Castellum samt Husqvarna.

BillerudKorsnäs 16-Oct-2018 13:00

På Tisdag rapporterar tillverkaren av förpackningslösningar BillerudKorsnäs. Bolagets organisation är främst indelad i tre delar; Board, Paper och Solutions. Board gör främst förpackningskartonger, Paper gör förpackningsmaterial och Solutions förpackningslösningar som främst tillverkas för varumärkesägare.

Inför rapporten ligger snittrekommendationen på 2,67 – där 1 är Strong Buy och 5 är Strong Sell. Riktkursen ligger i snitt på 120,33 kr från 9 analytiker.

Billeruds främsta affärssegment är förpackningspapper som står för 39% av omsättningen tätt följt utav förpackningslösningar som står för 36%.

30-Jun-2018 31-Mar-2018  31-Dec-2017 
 Corrugated Solutions     17%  16% 18%
 Packaging Paper     39% 39% 39%
 Other Units    8.6% 8.5% 7.9%
 Consumer Board      36% 37% 35%
 Segment Total      101% 100% 100%
 Group staff and eliminations       –
 Currency hedging, etc.      (0.6%) 0.0% 0.5%
 Consolidated Total      100% 100% 100%

Den svenska marknaden står för cirka 14% av omsättningen, där 52% är ”Other EU Countries”, 29% är ”Other Markets” och 5,5% ”Rest of Europe”. Tidigare presenterades denna data mer specifikt per land, men detta avslutades 2012.

Billeruds rörelsemarginal lämnade föregående kvartal en del att önska med en negativ marginal om 3,0% – mot branschsnittet på 10%.

Estimat

Estimaten ligger i snitt högre än tidigare kvartal föregående år – exempelvis förväntas omsättningen ökat med cirka 700 msek.

HISTORICAL  FORECAST (MEAN)
Q3 Sep-17 Q2 Jun-18 Q3 Sep-18
EPS 2,47 1,18 2,61
REVENUE 5 583,0 5 898,0 6 284,7
EBITDA 1 051,0 671,0 1 128,0
EBIT 681,0 309,0 743,0
PRE-TAX PROFIT 659,0 263,0 776,1
TAX RATE 22,2% 21,5%
TAX PROVISION 146,0 -87,0 148,1
NET INCOME 513,0 244,0 624,5
EBITDA REPORTED 1 051,0 203,0 1 235,0
PRE-TAX PROFIT REPORTED 659,0 -220,0 670,5
NET INCOME REPORTED 513,0 -133,0 528,3

Korta positioner

Inför rapporten är knappt 6,5% av bolaget blankat.

Bolag Blankat
AHL Partners -0,98%
BlackRock Institutional Company -0,60%
Marshall Wace -2,11%
MERIAN GLOBAL INVESTORS LIMITED -0,83%
Old Mutual Global Investors -0,83%
WorldQuant -1,08%

All data kommer från Reuters

Castellum 18-Oct-2018 09:00

Castellum är ett svenskt fastighetsbolag vars verksamhet inkluderar förvärv, ägande, förvaltning och utveckling av fastigheter på lång sikt. Totalt innehar Castellum fastigheter på 1,9 miljoner kvadratmeter. Castellum hyr även ut kommersiella lokaler såsom kontorslokaler och butikslokaler. Detta görs främst i Göteborg, Öresundsregionen samt Stockholm. Castellum driver totalt åtta helägda dotterbolag; Fastighets AB Brostaden, Aspholmen Fastigheter AB, Eklandia Fastighets AB, Harry Sjogren AB, Fastighets AB Corallen, Corhei Fastighets AB, Fastighets AB Briggen och Fastighets AB Regeringsgatan.

Inför rapporten ligger snittrekommendationen på 2.6 (2.0 i snitt 11 Juli) – där 1 är Strong Buy och 5 är Strong Sell och riktkursen ligger i snitt på 157.91 kr från 13 analytiker.

Beläggningsgraden sjönk något under helåret 2017 till 90,9%, dock har den ökat de senaste två kvartalen till 92,9% under Q1 och 93% under Q2.

Peers

Company Name Market Cap P/E ROE Common Equity % Total Debt to Total Equity Price To Book Value Per Share Price to Cash Flow Per Share, Trailing 12 M Beta 5 Year
Skanska AB 69.70B 19,4 14,3% 41,8% 2,6 12,4 0,98
Castellum AB 41.96B 7,4 17,3% 113,3% 1,2 0,64
Fabege AB 39.34B 4,4 31,0% 88,9% 1,2 0,89
Fastighets AB Balder 38.51B 5,7 21,9% 186,6% 1,2 5,2 1,14
Hufvudstaden AB 32.76B 7,0 15,6% 24,4% 1,0 6,6 0,92
Wihlborgs Fastigheter AB 16.11B 6,2 20,0% 151,9% 1,1 6,1 0,83
Klovern AB 15.12B 4,1 16,1% 176,0% 0,6 1,37
Pandox AB 14.64B 8,7 16,4% 140,5% 0,7 8,2 0,90

Estimat

HISTORICAL (ACTUALS) FORECAST (MEAN)
Q3 Sep-17 Q2 Jun-18 Q3 Sep-18
NET ASSET VALUE PER SHARE 114,7 127,5 153,9
EARNINGS PER SHARE 2,2 2,5 2,7
EARNINGS PER SHARE REPORTED 2,8 6,0 2,8
REVENUE 1303,0 1290,0 1402,5
INTEREST EXPENSE 215,0 209,0 224,1
EBITDA 925,0 969,0 996,5
EBIT 923,0 964,0 995,3
NET OPERATING INCOME 954,0 1002,0 1030,7
NET INCOME 605,0 692,0 670,6
NET INCOME REPORTED 777,0 1660,0 743,2
NET ASSET VALUE 31343,0 34847,0 38680,4
NOI MARGIN 73,0% 72,0% 73,4%

Data från Reuters

Husqvarna 19-Oct-2018 08:00

Husqvarna är ett svenskt företag som sysslar med utveckling, tillverkning och marknadsföring av utomhusmaskiner, bevattningssystem, kaputrustning och diamantverktyg för byggnads- och stenindustrin. Husqvarnas marknader är främst USA som stod för 41% av omsättningen under 2017, tätt följt av ”Other Europe” som stod för 30%. Den svenska marknaden stod för dryga 5%.

Inför rapporten ligger snittrekommendationen på 1.6 (2.0 i snitt 11 Juli) – där 1 är Strong Buy och 5 är Strong Sell och riktkursen ligger i snitt på 91,83 kr från 8 analytiker.

Aktien reagerade starkt negativt på föregående rapport – en vecka efter att rapporten släppts hade aktien handlats ner 20,4%.

Historisk Överraskning- EBITDA

Historical Estimated
Report Period Q4 Dec-17 Q1 Mar-18 Q2 Jun-18 Q3 Sep-18
EBITDA Surprise % 17.8% 4.2% -10.3% -7.1%
Actual (SEK MM)  261 1716 2303
Mean at time of report (SEK MM)  221,65 1646 2567 381,05
Report Date 02-feb 24-apr 17-jul 19-okt
7d Price Reaction 1.8% 2.1% -20.4%

Historisk Överraskning – EPS

Historical Estimated
Report Period Q3 Sep-17 Q4 Dec-17 Q1 Mar-18 Q2 Jun-18 Q3 Sep-18
Earnings Per Share Surprise % -22.6% 145.8% -1.4% -13.2% -10.9%
Actual (SEK)  0,37 0,1 1,64 2,41
Mean at time of report (SEK)  0,48 -0,22 1,66 2,78 0,01
Report Date 20-okt 02-feb 24-apr 17-jul 19-okt

Estimat

Det har skurits friskt i estimaten, nedan visas grafer över hur analytiker skruvat ner förväntningarna rejält både på EPS samt EBITDA.

Estimat

HISTORICAL (ACTUALS) FORECAST (MEAN)
Q3 Sep-17 Q2 Jun-18 Q3 Sep-18
EARNINGS PER SHARE 0,370 2,410 0,013
REVENUE 7449,0 14270,0 8103,3
GROSS PROFIT MARGIN 31,7% 30,0% 28,4%
EBITDA 742,0 2303,0 381,0
DEPRECIATION & AMORTIZATION 309,0 378,0 236,1
EBIT 433,0 1925,0 -211,4
INTEREST EXPENSE 104,0 130,0 117,5
PRE-TAX PROFIT 329,0 1795,0 -135,4
TAX RATE 36,1% 23,1% 25,6%
TAX PROVISION 119,0 415,0 -34,2
NET INCOME 210,0 1380,0 -95,6
PRE-TAX PROFIT REPORTED 329,0 1795,0 -128,0
NET INCOME REPORTED 210,0 1380,0 -90,0

Data kommer ifrån Reuters

Till nästa vecka, finns det något bolag du vill att jag skall titta på? Och kanske någon annan typ av information du vill se?

Kommentera det gärna nedan!

Trevlig helg!

/Axel

Axel Karlsson
Active Trading Manager

Finansiella instrument kan både öka och minska i värde. Det finns en risk att du inte får tillbaka de pengar du investerar.

 

Är du inte Nordnetkund? Kom igång med ditt sparande här!

Vill du veta mer om hur Nordnet behandlar dina personuppgifter, klicka här.

2
Lämna en kommentar

avatar
Nyast Äldst Mest gillade
Johan
Gäst
Johan
Storytel!, är det nästa svenska globala komet. Nämns emellanåt som böckernas Spotify, med skillnaden att Storytel tjänar pengar
DonotrunWalk
Gäst
DonotrunWalk
Skulle du vilja titta på TFBANK. .

Nordnets veckobrev.

Få Nordnets veckobrev varje måndagsmorgon med börsens viktigaste händelser.

Vill du veta mer om hur Nordnet behandlar dina personuppgifter, klicka här.

Nordnets veckobrev.
Få Nordnets veckobrev varje måndagsmorgon med börsens viktigaste händelser.









Vill du veta mer om hur Nordnet behandlar dina personuppgifter, klicka här.
Håll mig uppdaterad
Nordnets veckobrev.

Få Nordnets veckobrev varje måndagsmorgon med börsens viktigaste händelser.
Vill du veta mer om hur Nordnet behandlar dina personuppgifter, klicka här.
Håll mig uppdaterad
close-link